Trade Republic změnil, jak se plní vaše pokyny — a proč

Trade Republic právě změnil mašinerii za každým pokynem, který zadáte — tu část, na kterou většina lidí nemyslí, dokud se jim nezmění poplatky nebo plnění. Od 2. července spustil nový způsob exekuce obchodů, dvě nové cenové varianty a poprvé i pořádnou webovou platformu. Dává to ale smysl až ve chvíli, kdy znáte pravidlo, které to spustilo. Od něj tedy začneme.

Pravidlo, které to celé spustilo

Řada evropských appkových brokerů roky vydělávala tiše, přes takzvanou platbu za tok pokynů, anglicky PFOF. Polopatě: když zmáčknete „koupit", broker musí ten pokyn někam poslat, aby se vyplnil. Místo aby porovnával nabídky, směroval vaše pokyny na jedno konkrétní obchodní místo — a to místo mu za poslaný byznys platilo drobnou odměnu. Vy jste to neviděli, ale byla to reálná část toho, jak „zdarma" nebo skoro zdarma broker vydělával. (U Trade Republic to média odhadovala zhruba na 30 % tržeb.)

EU usoudila, že takové uspořádání vytváří střet zájmů — broker má důvod vybrat místo, které platí jemu, ne nutně to nejlepší pro vás — a zakázala ho. Zákaz plyne z evropského pravidla (MiFIR, článek 39a); termín, který reálně dopadl, byl 30. června 2026, kdy skončila dočasná německá výjimka. Od té chvíle museli brokeři opření o PFOF najít nový způsob, jak na obchodech vydělat.

To je pozadí. Všechno, co Trade Republic oznámil, je odpověď na tohle.

Co Trade Republic reálně změnil

Tři věci, spuštěné od 2. července:

• Best Price — nový výchozí režim. Místo směrování na jedno oblíbené místo teď Trade Republic podle svých slov skládá agregovanou knihu objednávek napříč všemi relevantními likvidními burzami a plní váš pokyn za nejlepší dostupnou cenu, při jakékoli velikosti. Cena: pevný poplatek 1 € za vypořádání — jen pozor na formulaci „plus náklady třetích stran a spready", takže 1 € není doslova celá cena obchodu.
• Direct Price — nový volitelný typ pokynu pro ty, kdo si chtějí vybrat. Burzu si zvolíte sami z 30 světových (XETRA, Euronext, Nasdaq a další) a zaplatíte 2 € za obchod bez ohledu na velikost.
• Web Terminal — první webová platforma Trade Republic. Dosud šlo jen o mobilní appku; teď je tu pracovní plocha ve stylu počítače s grafy, screenery, analýzou portfolia a živými daty, mířená na aktivnější investory.

Pod tím je ještě větší strukturní kus, který se hodí říct opatrně. Podle médií teď Trade Republic dokáže tok pokynů zpracovávat sám — fakticky stát uprostřed obchodů — na základě licence obchodního místa (tzv. MTF, mnohostranný obchodní systém), kterou jeho dceřiná firma dostala od německého regulátora BaFin v lednu 2026. Dobré vědět, ale s výhradou: tenhle „market maker" výklad pochází ze zpráv v médiích, ne z vlastního oznámení Trade Republic z 2. července, takže ho berte spíš jako kontext než jako přímé tvrzení firmy.

Co to tedy znamená pro vás?

Pokud kupujete hlavně běžné akcie a ETF, praktická verze je jednoduchá: vaše pokyny teď dostanou hledání nejlepší ceny napříč burzami za pevné 1 € a vaše pravidelné spořicí plány — podle justETF, byť to vlastní zpráva Trade Republic neopakuje — zůstávají zdarma. Pro tenhle typ investování je plnění za nejlepší cenu za 1 € férové, jen pamatujte na poznámku „plus spready a náklady třetích stran".

Pokud obchodujete aktivněji, Direct Price a Web Terminal jsou části mířené na vás — kontrola nad tím, kam pokyn jde, a lepší nástroje než obrazovka telefonu.

Tak jako tak je to strukturní změna u brokera, kterého už miliony Evropanů používají, ne časově omezená akce — takže spíš na pochopení než na spěch. Změnilo by to, jak se díváte na přechod k výslovným poplatkům 1 €, kdybyste věděli, jak váš „zdarma" broker vlastně vydělával? To je otázka, kterou tahle epizoda vlastně klade. Tohle je pozorování o produktu, ne doporučení Trade Republic ani obchodování — to tady neděláme — a obchodování vždy nese riziko ztráty. Přesné podmínky si přečtěte v oznámení Trade Republic níže.