Interactive Brokers měl rekordní kvartál — odkud ty peníze doopravdy plynou

Interactive Brokers vykázal v pondělí výsledky za druhé čtvrtletí a byly rekordní skoro po celé čáře. Čisté tržby dosáhly 1,90 miliardy dolarů, meziročně z 1,48 miliardy; zředěný zisk činil 0,69 dolaru na akcii z 0,51; a marže před zdaněním byla 77 % — sedmý kvartál v řadě nad 70 %. Na firmu, která soutěží hlavně nízkými náklady, jde o neobvykle ziskový byznys.

Co ta čísla říkají o platformě

Když odhlédneme od zisku, užitečnějším signálem je růst. IBKR skončil kvartál s 5,19 milionu klientských účtů, meziročně o 34 % víc, a celková aktiva klientů — všechno, co lidé na platformě drží — vzrostla o 40 % na 930,3 miliardy dolarů.

Vedení uvedlo důvody na rovinu: silné objemy obchodů a vyšší úročené zůstatky, k čemuž přispělo pár rušných týdnů na trzích — dobré výsledky technologických firem, čipový výprodej, kvůli kterému všichni obchodovali čipy, a IPO SpaceX. Když jsou trhy rozkolísané, broker zaměřený na aktivní obchodování udělá víc byznysu.

Odkud ty rekordní peníze doopravdy plynou

Kvartál pohánějí dva motory a jen jeden je ten očividný. Provize vzrostly o 30 % díky čilému obchodování s akciemi, opcemi a futures — to je část, kterou byste od brokera čekali. Ten druhý je tišší: čistý úrokový výnos vzrostl o 23 %. Nezainvestovaná hotovost klientů u IBKR dosáhla rekordních 182,4 miliardy dolarů, meziročně o 27 % víc.

To jsou peníze, které leží na klientských účtech a nejsou do ničeho investované. Broker z nich inkasuje úrok. Část toho úroku se vrací klientovi a část si broker nechává — a u zůstatku téhle velikosti je to, co si broker nechá, reálný peníz, kvartál za kvartálem. I „nízkonákladový" broker může z vás pěkně vydělat bez viditelného poplatku, prostě tím, že drží vaši nečinnou hotovost.

Co si z toho vzít

Nic z toho není důvod dělat cokoli s akciemi samotného IBKR — to není na nás. Ale pokud jste jedním z těch pěti milionů účtů, praktické ponaučení zní takhle: sazba, kterou dostáváte ze své nečinné hotovosti — a jestli drží krok se sazbami centrálních bank — stojí za to vědět, a je to přesně to, co sledujeme napříč brokery na našich stránkách o úroku z hotovosti.

Tohle je shrnutí toho, co Interactive Brokers vykázal, ne investiční doporučení.