Scalable verdoppelt den gettex-Preis und nicht den eigenen

Scalable Capital hat am 8. Juli neue Kundendokumente veröffentlicht. Zum 1. September ändern sich die Ordergebühren, und wenn Sie dort Einzelaufträge geben, betrifft Sie das direkt:

• gettex (Bayerische Börse, München): 0,99 € → 1,99 €. Das Doppelte.
• Xetra (Frankfurt): 3,99 € → 1,99 € — und die zusätzliche Handelsplatzgebühr von bis zu 0,01 % (mindestens 1,50 €) fällt weg. Xetra wird also deutlich billiger und ist erstmals genauso teuer wie gettex.
• EIX (European Investor Exchange, Hannover): unverändert höchstens 0,99 € — im Abo PRIME+ ab 250 Euro Ordervolumen sogar ohne Ordergebühr.

Das ist die Meldung, und so steht sie auch bei Finanztip und in der Broker-Presse. Sie erklärt nur nicht, warum ausgerechnet die EIX billig bleiben durfte.

Wem die EIX gehört

Die EIX ist nicht einfach ein Handelsplatz, den Scalable anbietet. Scalable schreibt es in der eigenen Hilfe selbst hin:

„Die BÖAG Börsen AG hat den technischen Betrieb der European Investor Exchange an die Scalable GmbH ausgelagert."

Und einen Absatz weiter:

„Die Scalable Capital Bank GmbH und mwb fairtrade Wertpapierhandelsbank AG stellen als Market Maker Liquidität im Handel an der European Investor Exchange bereit."

Formal betreibt die BÖAG Börsen AG die EIX an der Börse Hannover — das ist eine echte, beaufsichtigte Börse, daran ist nichts Windiges. Nur läuft die Technik bei Scalable, und wenn Sie dort kaufen, ist Ihr Gegenüber unter Umständen die Bank desselben Hauses, bei dem Sie Kunde sind.

Und genau dieser Handelsplatz ist ab September der einzige, der noch 0,99 Euro kostet.

Was das praktisch heißt

Ein Market Maker ist die Gegenseite Ihres Trades: Er stellt An- und Verkaufskurse und verdient an der Spanne dazwischen — dem Spread. Das ist ein völlig normales Geschäft, jeder Handelsplatz braucht jemanden, der das macht. Nur ist die Ordergebühr eben nicht der einzige Preis, den Sie zahlen. Der zweite steckt im Spread, und den sehen Sie nicht auf der Rechnung.

Wenn ein Broker die Gebühr für einen fremden Handelsplatz verdoppelt und die für den eigenen unangetastet lässt, verschiebt er damit das Volumen dorthin, wo er an beidem verdient. Das ist keine Unterstellung — es ist einfach die Konsequenz der Preisliste.

Fairerweise: Für viele Anleger ist das trotzdem der bessere Deal. Wer ohnehin Standard-ETFs bespart, wird von der Umstellung wenig merken — Sparpläne sind hiervon nicht betroffen.

Was Sie bis September tun sollten

Nichts überstürzen — bis zum 31. August gelten die alten Preise. Aber zwei Dinge lohnen einen Blick:

Erstens: Prüfen Sie, über welchen Handelsplatz Sie eigentlich handeln. Viele Kunden haben gettex vor Jahren einmal eingestellt und nie wieder angefasst. Ab September zahlen Sie dort so viel wie an Xetra, bekommen aber nicht dessen Handelsvolumen.

Zweitens: Vergleichen Sie bei selteneren Papieren nicht nur die Ordergebühr. Bei einem breiten ETF sind die Kurse überall ähnlich, da entscheidet der Euro Unterschied. Bei einer wenig gehandelten Aktie kann der Spread den gesparten Euro auffressen.

Was ich davon halte

Mich stört die Verdoppelung nicht. 1,99 Euro pro Order sind im deutschen Markt kein Wucher.

Dieser Text gibt wieder, was Scalable Capital in seinen eigenen Unterlagen und in seiner Hilfe veröffentlicht hat, sowie die von Finanztip und der Broker-Presse berichteten Preise. Er ist keine Anlageberatung — welcher Handelsplatz für Sie der richtige ist, hängt davon ab, was und wie oft Sie handeln.