Interactive Brokers meldet ein Rekordquartal — und woher das Geld wirklich kam

Interactive Brokers hat am Montag seine Zahlen für das zweite Quartal vorgelegt, und es waren fast durchgängig Rekorde. Der Nettoumsatz lag bei 1,90 Mrd. USD nach 1,48 Mrd. USD ein Jahr zuvor; das verwässerte Ergebnis erreichte 0,69 USD je Aktie nach 0,51 USD; und die Vorsteuermarge — der Gewinn vor Steuern im Verhältnis zum Umsatz — betrug 77 %, das siebte Quartal in Folge über 70 %. Für ein Unternehmen, das sich vor allem über niedrige Kosten definiert, ist das ein ungewöhnlich profitables Geschäft.

Was die Zahlen über die Plattform aussagen

Lässt man den Gewinn beiseite, ist das aussagekräftigere Signal das Wachstum. IBKR beendete das Quartal mit 5,19 Mio. Kundenkonten, ein Plus von 34 % gegenüber dem Vorjahr, und das gesamte Kundenvermögen — alles, was Kunden auf der Plattform halten — stieg um 40 % auf 930,3 Mrd. USD.

Das Management nannte die Gründe unumwunden: hohe Handelsvolumina und höhere verzinsliche Guthaben, begünstigt durch einige turbulente Wochen an den Märkten — starke Tech-Quartalszahlen, der Ausverkauf bei Halbleiteraktien, der alle in Chip-Werte trieb, und der Börsengang von SpaceX. Wenn die Märkte schwanken, macht ein auf aktiven Handel ausgerichteter Broker mehr Geschäft.

Woher das Rekordgeld tatsächlich kam

Zwei Motoren trieben das Quartal an, und nur einer davon ist der offensichtliche. Die Provisionen — die Gebühren fürs Handeln — stiegen um 30 % durch den regen Handel mit Aktien, Optionen und Futures; das ist der Teil, den man von einem Broker erwartet. Der andere fällt leiser aus: Der Nettozinsertrag — die Zinsen, die der Broker unterm Strich einnimmt — legte um 23 % zu. Das nicht investierte Guthaben der Kunden bei IBKR erreichte mit 182,4 Mrd. USD einen Rekordwert, ein Plus von 27 % gegenüber dem Vorjahr.

Das ist Geld, das auf den Kundenkonten liegt und in nichts investiert ist. Der Broker verdient darauf Zinsen. Ein Teil dieser Zinsen geht an den Kunden zurück, einen Teil behält der Broker — und bei einem Guthaben dieser Größenordnung ist der Anteil, den der Broker behält, echtes Geld, Quartal für Quartal. Selbst ein „günstiger" Broker kann ordentlich an Ihnen verdienen, ganz ohne sichtbare Gebühr — einfach dadurch, dass er Ihr brachliegendes Geld hält.

Was Sie daraus mitnehmen sollten

Nichts davon ist ein Grund, mit der IBKR-Aktie selbst irgendetwas zu tun — das ist nicht unsere Sache. Aber wenn Sie eines dieser fünf Millionen Konten führen, lautet die praktische Erkenntnis: Es lohnt sich zu wissen, welchen Zinssatz Sie auf Ihr eigenes brachliegendes Guthaben bekommen — und ob er mit den Leitzinsen Schritt hält. Genau das verfolgen wir bei den verschiedenen Brokern auf unseren Seiten zu Guthabenzinsen.

Dies ist eine Zusammenfassung dessen, was Interactive Brokers gemeldet hat, keine Anlageberatung.