Brief du matin : l'accalmie sur l'inflation a un astérisque

L'inflation américaine a fortement reculé — sur un mois qui n'existe plus. Le CPI de juin (l'indice des prix à la consommation), publié mardi : l'inflation globale retombe à 3,5 % après 4,2 % en mai, première baisse en cinq mois, avec des prix en recul de 0,4 % sur le mois — la plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020. Le moteur, c'est l'énergie : l'essence à elle seule a chuté de 9,7 % sur le mois, parce que juin fut le mois où le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a rouvert le détroit d'Ormuz et fait glisser les cours du pétrole. Voici l'astérisque : Trump a déclaré ce cessez-le-feu terminé le 8 juillet, le pétrole a bondi le jour même, et rien de tout cela ne figure dans ce rapport.

Morgan Stanley franchit une étape de plus vers ses ETF crypto. La banque a révisé cette semaine ses dossiers d'enregistrement pour un Ethereum Trust et un Solana Trust au comptant : Coinbase conserverait les actifs et prendrait en charge le staking (la rémunération des cryptomonnaies immobilisées), avec BNY Mellon comme dépositaire conjoint, et les deux fonds affichent des frais de sponsor de 0,14 %. De quoi loger le staking dans une enveloppe d'ETF grand public — sous réserve, comme toujours, du feu vert de la SEC.

Deux banques centrales sur le pont — et c'est la BCE qui ouvre le bal. Côté Fed, son président Kevin Warsh a passé ses premières semaines en poste à promettre de mater l'inflation, et un seul mois d'accalmie n'y changera rien : la prochaine décision tombe le 29 juillet, et après la publication du rapport, FedWatch — un outil de CME qui mesure les paris du marché sur les taux — donnait environ 86 % de probabilité à un statu quo (3,5–3,75 %). Mais la BCE passe en premier, jeudi 23 juillet : sa première réunion depuis la hausse surprise de juin — la première depuis des années — qui a porté le taux de dépôt à 2,25 %. Pour les épargnants : des taux directeurs qui restent hauts, c'est aussi ce qui maintient la rémunération des liquidités non investies chez les courtiers.

Interactive Brokers active les retraits crypto — pour les Américains. IBKR propose désormais une trentaine de cryptomonnaies et laisse ses clients sortir leur argent vers leur propre portefeuille via des stablecoins (des cryptomonnaies arrimées au dollar) : USDC, PayPal USD, Ripple USD — quasi instantané et 24 h/24. Avant de chercher le bouton : le communiqué précise que l'alimentation bidirectionnelle en stablecoins n'est pas disponible pour les clients du Royaume-Uni ni d'Irlande, et les nouvelles cryptomonnaies listées excluent elles aussi l'Irlande.

Et une échéance tchèque que nous surveillons. Polymarket a été inscrit le 13 juillet au registre tchèque des jeux d'argent bloqués ; les fournisseurs d'accès ont 15 jours pour couper la route pour de bon, ce qui nous mène autour du 28 juillet. D'ici là, le site s'ouvre normalement depuis une connexion tchèque — cet écart entre « interdit » et « bloqué », nous l'avons cartographié dans neuf pays dans notre enquête Polymarket.

C'est tout pour ce brief. Les sources sont en bas, comme toujours — ceci est un résumé de ce qui a été publié, pas un conseil en investissement.