Come comprare azioni giapponesi dall\'Italia nel 2026 — Borsa di Tokyo con eToro

Perché comprare azioni giapponesi era complicato fino al 2026

Per il piccolo investitore italiano la domanda „come comprare azioni giapponesi?" non aveva una risposta pulita fino alla primavera 2026. Cosa offrivano realmente i broker fino a quel momento:

Chi voleva il Giappone in portafoglio si trovava davanti a uno di due compromessi: gli ADR statunitensi (un elenco corto di mega-cap a doppia quotazione con liquidità decente) oppure l\'attrito di aprire un conto su DEGIRO, Interactive Brokers o Saxo. Le mid-cap come Nintendo (7974) o Keyence (6861) esistevano talvolta come ADR OTC — l\'OTC però non è quasi mai supportato dalle app retail europee, quindi per molti lettori la „migliore" opzione era nessuna opzione.

Cosa è cambiato il 13 aprile 2026

eToro ha aperto l\'accesso diretto al Japan Exchange Group (JPX). Tre punti meritano attenzione:

• Nikkei 225 disponibile, resto del TSE a ondate. La prima ondata copre tutti i 225 titoli giapponesi più importanti, in tutti i settori. I segmenti TSE Prime / Standard / Growth (mercato più ampio) seguono in ondate successive.
• Dati di mercato in tempo reale. I titoli giapponesi mostrano quotazioni live nell\'app — non il ritardo di 15 minuti tipico dei mercati non statunitensi sulle piattaforme retail.
• Un solo conto, niente portafoglio yen separato. La valuta del conto resta USD, EUR o GBP — eToro converte in yen all\'esecuzione e riconverte alla chiusura.

Come investire in azioni giapponesi: cosa c\'è in offerta

Il Nikkei 225 contiene i titoli giapponesi più grandi e liquidi, in tutti i settori. Quelli che gli investitori internazionali comprano per primi:

L\'elenco completo e aggiornato si trova nel motore di ricerca di eToro — nello Stocks Screener filtra il mercato Tokyo Stock Exchange:

JapanEconomy Smart Portfolio — quando non vuoi scegliere i singoli titoli

Perché gli ADR non sono un sostituto vero

Fino a poco fa, la scorciatoia per „voglio Sony / Toyota / Honda" presso un broker retail tipico passava da un ADR statunitense (American Depositary Receipt) — un certificato negoziato negli USA, coperto da una vera azione giapponese custodita da una banca depositaria. Non è gratis:

• Commissioni della banca depositaria. La depositaria addebita circa 1–3 cent per ADR a ogni distribuzione di dividendo (a volte annualmente), trattenuti direttamente dal dividendo.
• Il rapporto è raramente 1:1. NTDOY (l\'ADR di Nintendo) rappresenta 1/8 di un\'azione quotata al TSE (7974.T), quindi il prezzo in dollari non corrisponde al grafico giapponese. Sony è 1:1, Toyota 1:2. Confrontare il prezzo USD di un ADR con la quotazione in JPY 1:1 non funziona.
• Livello di liquidità. Alcuni ADR giapponesi sono quotati su NYSE o Nasdaq (Sony, Toyota). Altri esistono solo in OTC — Nintendo NTDOY, Keyence KYCCF, Fast Retailing FRCOY. Volumi molto inferiori, spread più ampi, e l\'OTC non è supportato dalla maggior parte delle app retail europee.
• Per molte società non c\'è proprio un ADR retail. Recruit Holdings, Tokyo Electron, Mitsubishi UFJ hanno ADR di disponibilità variabile. Molte mid-cap non ne hanno. Per quelle resta solo l\'accesso diretto al TSE.
• Tassazione. Sull\'ADR di una società giapponese è il Giappone a trattenere il 15 % alla fonte (la banca depositaria lo deduce prima della conversione in dollari), non gli Stati Uniti — l\'origine economica del titolo determina lo stato della fonte, non la sede di negoziazione. Il credito ai sensi della convenzione Italia-Giappone resta applicabile.

Per questo il lancio su eToro non è „un altro broker che fa ADR". Stessi ticker — ma stavolta la vera azione giapponese, alla Borsa di Tokyo, in tempo reale.

Perché investire in azioni giapponesi nel 2026?

La maggior parte degli investitori ha messo il Giappone nel cassetto „decennio perduto" e ha smesso di guardare. Tre cambiamenti strutturali del 2024–2025 ridisegnano però la cornice:

1. La Bank of Japan ha chiuso la politica dei tassi negativi a marzo 2024, ponendo fine a 17 anni di finanziamento in yen praticamente gratuito. Le banche tornano a guadagnare sul margine d\'interesse — Mitsubishi UFJ ha riportato utili record per l\'esercizio 2024.
2. Riforme della corporate governance. Dal 2023 la Borsa di Tokyo pubblica gli elenchi delle società quotate sotto il valore di libro, spingendole a buyback e aumenti di dividendi. Il payout ratio medio è salito da circa il 30 % al 40 % in due anni.
3. Yen debole. L\'USD/JPY è sceso da circa 115 (pre-crisi) a circa 155, rendendo gli esportatori giapponesi più competitivi all\'estero e gli asset giapponesi più convenienti per gli acquirenti esteri. Il TOPIX nell\'estate 2025 ha toccato un massimo a 35 anni — in parte grazie agli afflussi esteri.

L\'altra faccia della medaglia: se lo yen si rafforza — la BOJ alza più velocemente, la Fed taglia prima — il rendimento riconvertito in EUR o USD si comprime in modo significativo. Una posizione sul Giappone è sempre, in parte, anche una scommessa sullo yen, che tu lo voglia o no.

Prima del primo ordine — tre cose da verificare

L\'elenco completo dei rischi è in fondo. Tre punti che possono costare denaro fin dall\'inizio:

1. Da quale valuta versi. Il conto eToro può essere in USD, EUR o GBP. Con un conto bancario in EUR eviti la doppia conversione al deposito — vantaggio dei residenti italiani. Sull\'operazione vera e propria si applica comunque lo spread di eToro per la conversione in yen, quindi il costo complessivo di entrata + uscita su una posizione giapponese si attesta intorno allo 0,75–1 % su un conto in euro. Per chi versa da CHF, PLN, HUF, CZK, RON, SEK, NOK, DKK o AUD si aggiunge il margine della banca, e il totale può arrivare verso il 3 %.
2. La sessione di Tokyo dall\'Italia è di notte. Il TSE è aperto 9:00–11:30 e 12:30–15:30 ora del Giappone, quindi 2:00–4:30 e 5:30–8:30 ora italiana. Un ordine al mercato dato nel pomeriggio viene eseguito alla prossima apertura di Tokyo — circa 12 ore in cui una notizia può muovere la quotazione. Se conta il prezzo di entrata, usa un ordine con limite.
3. I lotti possono sorprendere i conti piccoli. Alcune azioni giapponesi si negoziano in pacchetti da 100 (il „tan\'i"). Keyence intorno a 75 000 JPY per azione significa circa 500 USD a pezzo. Se eToro permette il frazionamento sui titoli TSE non è confermato nei materiali di lancio — verifica nel ticket d\'ordine del singolo strumento prima di affidarti al minimo di 10 USD.

Come comprare azioni giapponesi passo passo (Borsa di Tokyo con eToro)

Sei passi per comprare un\'azione alla Borsa di Tokyo dal tuo conto eToro italiano:

1. Apri un conto eToro o verifica il tuo. Per operare in modalità reale eToro richiede documento d\'identità e prova di residenza. Il conto è denominato solo in USD, EUR o GBP.
2. Cerca il titolo. In alto digita per esempio Toyota, 7203, Sony o 6758. I titoli della Borsa di Tokyo li riconosci dalla bandiera JP e dall\'etichetta „Tokyo".
3. Apri la scheda dello strumento, clicca Trade. Lascia il tipo di ordine su Buy (non Sell/short — lo short trasforma l\'operazione in CFD). Leva su 1×, in modo da detenere l\'azione reale.
4. Indica l\'importo in USD/EUR/GBP. eToro converte in yen all\'esecuzione — non serve caricare un portafoglio yen separato.
5. Scegli il tipo di ordine. Fuori orario, l\'ordine al mercato parte alla prossima apertura del TSE (9:00–11:30 e 12:30–15:30 ora del Giappone, cioè 2:00–4:30 e 5:30–8:30 ora italiana). Se il prezzo d\'ingresso conta, usa un ordine con limite.
6. Open trade — fatto. La posizione compare nel portafoglio, il valore in yen è anche mostrato convertito nella valuta del conto.

Costi e commissioni

Come fare trading in azioni giapponesi in sicurezza — lista completa dei rischi

„Vere azioni di Tokyo in una sola app" è la parte facile. Le frizioni vivono nei dettagli che non stanno in una pagina di marketing:

• I costi di cambio variano per paese. Il conto eToro può essere solo in USD, EUR o GBP. Con un conto bancario in EUR eviti la doppia conversione al deposito. All\'esecuzione in yen si applica comunque lo spread di eToro: il costo effettivo di entrata e uscita su una posizione giapponese resta intorno allo 0,75–1 % su un conto in euro. Chi versa da CHF, PLN, HUF, CZK, RON, SEK, NOK, DKK o AUD subisce in più il margine della banca, e il totale può salire fino al ~3 % a seconda di quanto è competitiva la banca sul cambio.
• La conversione in yen non è esposta a parte. All\'esecuzione è dentro lo spread dell\'ordine e non compare come voce separata. Puoi stimarla confrontando il prezzo eseguito in yen con la quotazione media della Borsa di Tokyo allo stesso istante — ma come riga di estratto non la vedrai mai.
• Tokyo negozia mentre l\'Italia dorme. Il TSE è aperto 9:00–11:30 e 12:30–15:30 ora del Giappone, cioè 2:00–4:30 e 5:30–8:30 ora italiana. Un ordine al mercato dato nel pomeriggio si esegue alla prossima apertura di Tokyo, e nel frattempo una notizia può muovere il prezzo — tipicamente 12 ore di attesa. Gli ordini con limite aggirano questo, al prezzo del rischio che l\'operazione non vada in porto.
• La commissione di prelievo (5 USD) si somma al cambio. Riportare 100 EUR sul conto in banca fa perdere 5 USD più lo spread EUR/USD all\'uscita. In valore assoluto poco, su un conto piccolo si nota.
• Commissione di inattività. 10 USD al mese dopo un anno senza un solo accesso. eToro la preleva dal cash; se non c\'è cash, liquida una piccola posizione per coprirla.
• Il Giappone trattiene il 15 % sui dividendi alla fonte. L\'Italia ha una convenzione contro le doppie imposizioni con il Giappone — la ritenuta giapponese si accredita generalmente a fronte dell\'imposta italiana sui dividendi (sostitutiva 26 %) tramite il credito d\'imposta estero in dichiarazione, ma il riconoscimento non è automatico. eToro fornisce a fine anno un riepilogo fiscale da riportare in dichiarazione. Nei paesi senza convenzione il 15 % è definitivo. Aliquote e procedure cambiano — prima di dichiarare verifica le informazioni aggiornate o consulta un commercialista.
• Il rischio USD/JPY non si elimina. Il prezzo di un\'azione giapponese riconvertito nella valuta del conto si muove su due assi — il prezzo sulla Borsa di Tokyo e il tasso dello yen. Il TOPIX può restare piatto per un anno e tu vedere -10 % in EUR se lo yen si indebolisce; o viceversa. eToro non offre il conto in yen, quindi questo rischio cambio non è coprbile direttamente in piattaforma.
• Lotti minimi al TSE. Alcune azioni giapponesi si negoziano in pacchetti da 100 (il „tan\'i"); l\'ordine minimo può essere superiore a quanto lascerebbe credere il minimo di 10 USD di eToro. Se i singoli titoli TSE supportano frazioni, eToro non lo documenta per ora — verifica nel ticket d\'ordine.
• Niente opzioni, niente short T+1, per ora niente trading a margine sui titoli TSE. Per derivati o per shortare titoli giapponesi, eToro non sarà la sede giusta.
• La copertura non è ancora l\'intero TSE. eToro è partito dal Nikkei 225; i segmenti Standard e Growth (mid-cap più piccole, IPO recenti) arrivano a ondate e non sono tutti disponibili dal primo giorno.

Questa guida ha carattere informativo, non costituisce consulenza finanziaria. I rendimenti riconvertiti in EUR dipendono molto dai movimenti USD/JPY; le performance storiche del TOPIX o di una qualunque azione giapponese non garantiscono i risultati futuri. Rischia solo quello che puoi permetterti di perdere senza problemi.

Domande frequenti