Prima di aprire qualunque conto, due cose che sul mercato europeo cambiano tutto — e che ho scoperto essere le domande più frequenti di chi parte da zero.
Due cose da sapere prima di iniziare
Primo: SPY e VOO non li puoi comprare. I due ETF americani più citati in ogni articolo e video in inglese sono off-limits per i clienti retail europei: la normativa PRIIPs richiede un documento informativo (KID) che i fondi USA non pubblicano, e nessun broker UE può venderteli. La versione europea si chiama UCITS — stesso indice, stessa logica, domicilio irlandese. Su eToro il candidato è l'iShares Core S&P 500 UCITS ETF, ticker SXR8, quotato su Xetra e con un costo annuo (TER) dello 0,07 %.
Secondo: SXR8 è ad accumulazione. Le 500 società dell'indice pagano dividendi, ma tu non li vedrai mai arrivare sul conto: il fondo li reinveste automaticamente nel prezzo della quota. Per un investimento di lungo periodo è un vantaggio pratico enorme — niente accrediti da reinvestire a mano, niente contabilità dei dividendi, l'interesse composto lavora da solo. Se invece vuoi un flusso di cassa periodico, questa classe non fa per te.
Come comprare l'ETF S&P 500 su eToro in 5 passi
Ho rifatto l'intero percorso passo dopo passo per verificare cosa serve davvero. In tutto: 10–15 minuti di lavoro attivo, più l'attesa della verifica.
- Apri il conto. Registrazione su eToro con e-mail e password, o direttamente con Google.
- Supera il KYC. Documento d'identità, prova di residenza e un questionario sull'esperienza d'investimento. È un obbligo europeo, nessun broker serio lo salta: mettici in conto da qualche minuto a qualche ora.
- Deposita in euro. Qui il primo appunto: il conto eToro è denominato in USD, quindi il tuo bonifico in EUR viene convertito al cambio eToro. Convertire prima altrove (per esempio con Revolut) e depositare direttamente in dollari fa risparmiare qualche decimo di punto — poca cosa su 100 euro, sensibile su un piano di accumulo pluriennale.
- Cerca il ticker SXR8 — non « S&P 500 ». Se digiti il nome dell'indice nella barra di ricerca ti compaiono anche gli indici CFD, che sono un prodotto a leva completamente diverso. Digita SXR8 e apri la scheda dell'iShares Core S&P 500 UCITS ETF.
- Compra con leva X1. Inserisci l'importo — le frazioni partono da 10 USD, il prezzo di una quota intera non è una barriera — e controlla che la leva sia impostata su X1: solo così compri la quota reale del fondo. Qualunque valore superiore trasforma l'ordine in un CFD, cioè una scommessa a leva con costi overnight e senza proprietà del sottostante. L'orario utile è quello di Xetra: 9:00–17:30 ora italiana, dal lunedì al venerdì.
Fatto. E il bello di un ETF ad accumulazione è che il passo 6 non esiste: dopo l'acquisto non c'è letteralmente niente da amministrare.
Quanto costa davvero
- Commissione d'acquisto e vendita: zero. Sugli ETF eToro non applica commissioni (sulle azioni reali invece sono 1 USD a operazione per lato).
- TER 0,07 % annuo, già dentro il prezzo della quota — non lo vedi mai come addebito.
- Cambio EUR→USD al deposito, al tasso eToro (vedi passo 3).
- Prelievo: 5 USD fissi. Importo piccolo, ma mi irrita per principio — su un prelievo da 200 euro è un 2,5 % secco.
- Nessun costo di tenuta conto nell'uso normale.
Per un buy-and-hold sull'indice, la struttura dei costi è onesta: paghi quasi solo il TER, che allo 0,07 % è una frazione di quanto chiede un fondo a gestione attiva.
Cosa stai comprando, davvero
Una quota di SXR8 è un pezzetto delle 500 maggiori società quotate americane. Diversificato, sì — ma non quanto si crede: a luglio 2026 Nvidia, Microsoft, Apple e Alphabet pesano da sole più di un quarto dell'indice. Comprando « il mercato americano » stai comprando soprattutto la grande tecnologia; se quel settore inciampa, l'indice lo sente. Chi vuole capire i singoli motori del blocco può leggersi le nostre guide su come comprare azioni Nvidia, azioni Microsoft o azioni Apple — ma quale strada prendere, se una singola azione o l'indice intero, dipende solo dalla tua tolleranza al rischio e dal tuo orizzonte. Non è un consiglio, è la tua decisione.
E l'indice non è una cassaforte: −57 % nel 2008, −34 % nella primavera 2020. Chi investe nello S&P 500 deve poter guardare un grafico dimezzato senza vendere in preda al panico. La storia dice che l'indice si è sempre ripreso; la storia non è una garanzia.
💡 eToro ha attualmente in corso una promozione per i nuovi clienti: dopo il primo deposito viene accreditato un asset reale a scelta come premio di registrazione. Tutti i dettagli e le condizioni li trovi nella nostra guida al premio di benvenuto eToro — sui passaggi d'acquisto descritti qui sopra non cambia assolutamente nulla.
Tasse: il capitolo che nessuno ama (ma che ti riguarda)
Con un broker estero come eToro sei in regime dichiarativo: nessun sostituto d'imposta, fai tutto tu (o il tuo commercialista).
- Plusvalenze al 26 %. Le plusvalenze su un ETF armonizzato UCITS sono redditi di capitale tassati al 26 %. La stranezza tutta italiana: non puoi compensarle con le minusvalenze pregresse (che sono redditi diversi) — se hai perdite accumulate su azioni, i guadagni dell'ETF non le assorbono.
- Quadro RW obbligatorio per il solo fatto di detenere un conto presso un broker estero — a prescindere dal saldo o dall'attività.
- IVAFE 0,2 % annuo sul valore delle attività al 31 dicembre (eToro Europe è a Cipro, quindi si applica l'aliquota standard).
- Regola del cambio: essendo il conto in USD, ogni acquisto e ogni vendita va convertita in euro al cambio del giorno dell'operazione — usare un unico cambio di fine anno non è conforme.
Non siamo consulenti fiscali e questa non è una consulenza: per la tua situazione concreta parla con un commercialista, idealmente uno che abbia già visto un quadro RW.
In chiusura
Il processo su eToro l'ho trovato pulito: ticker giusto, leva X1, zero commissioni, e poi la parte difficile — non toccare niente per anni. Il fastidio del conto in USD e dei 5 USD di prelievo resta, ma per un piano d'accumulo sull'indice il conto della serva torna. E tu? Accumuli già sullo S&P 500, o preferisci scegliere i titoli uno a uno? Raccontamelo nei commenti — leggo tutto.