Trade Republic ha rifatto l'esecuzione dei tuoi ordini — ecco cosa cambia

Trade Republic ha appena rifatto il meccanismo dietro ogni ordine che invii — quella parte a cui quasi nessuno pensa, finché non cambiano le commissioni o l'esecuzione. Il 2 luglio è partito un nuovo modo di eseguire le operazioni, più due nuove opzioni di prezzo e, per la prima volta, una vera piattaforma web. Ma tutto questo ha senso solo quando conosci la regola che l'ha imposto. Partiamo da lì.

La regola che ha innescato tutto

Per anni molti broker europei da app hanno guadagnato in modo silenzioso, attraverso il cosiddetto pagamento per il flusso di ordini, in inglese PFOF. In parole semplici: quando premi "compra", il broker deve mandare quell'ordine da qualche parte per farlo eseguire. Invece di confrontare le offerte, instradava i tuoi ordini verso una sede di negoziazione precisa — e quella sede pagava al broker una piccola commissione per l'attività portata. Tu non lo vedevi, ma era una parte reale di come un broker "gratuito" o quasi gratuito si manteneva. (Per Trade Republic la stampa lo stimava intorno al 30% dei ricavi.)

L'UE ha stabilito che quell'assetto crea un conflitto di interessi — il broker ha un motivo per scegliere la sede che paga lui, non necessariamente quella migliore per te — e lo ha vietato. Il divieto deriva da una regola europea (MiFIR, articolo 39a); la scadenza che ha morso davvero è stata il 30 giugno 2026, quando è finita la deroga temporanea tedesca. Da quel momento i broker che si appoggiavano al PFOF avevano bisogno di un nuovo modo per guadagnare sulle operazioni.

Questo è lo sfondo. Tutto ciò che Trade Republic ha annunciato è la sua risposta a questo.

Cosa ha cambiato davvero Trade Republic

Tre cose, attive dal 2 luglio:

• Best Price — la nuova modalità predefinita. Invece di instradare verso una sede preferita, Trade Republic dice ora di comporre un book ordini aggregato su tutte le borse liquide rilevanti ed eseguire il tuo ordine al miglior prezzo disponibile, per qualsiasi dimensione. Il costo: 1 € fisso di commissione di regolamento — ma occhio alla formula "più costi di terzi e spread", quindi 1 € non è letteralmente l'intero costo di un'operazione.
• Direct Price — un nuovo tipo di ordine opzionale per chi preferisce scegliere. La borsa la selezioni tu tra 30 mercati globali (XETRA, Euronext, Nasdaq e altri) e paghi 2 € a operazione, a prescindere dalla dimensione.
• Web Terminal — la prima piattaforma da browser di Trade Republic. Finora c'era solo l'app per telefono; ora c'è uno spazio di lavoro in stile desktop con grafici, screener, analisi di portafoglio e dati di mercato in tempo reale, pensato per investitori più attivi.

Sotto c'è un pezzo strutturale più grande, da formulare con cautela. Secondo la stampa Trade Republic può ora gestire in proprio il flusso di ordini — di fatto ponendosi in mezzo alle operazioni — grazie a una licenza di sede di negoziazione (un MTF, sistema multilaterale di negoziazione) che una sua controllata ha ottenuto dall'autorità tedesca BaFin a gennaio 2026. Buono a sapersi, ma con una riserva: quella lettura da "market maker" viene dalla copertura stampa, non dal comunicato del 2 luglio di Trade Republic — quindi da prendere come contesto, non come affermazione diretta dell'azienda.

E allora cosa significa per te?

Se compri soprattutto normali azioni ed ETF, la versione pratica è semplice: i tuoi ordini ora ottengono una ricerca del prezzo migliore su più borse a 1 € fisso, e i tuoi piani di accumulo ricorrenti — secondo justETF, anche se il comunicato di Trade Republic non lo ripete — restano gratuiti. Per questo tipo di investimento, un'esecuzione al prezzo migliore a 1 € è un affare corretto, purché tieni a mente la nota "più spread e costi di terzi".

Se operi in modo più attivo, Direct Price e il Web Terminal sono le parti pensate per te — controllo su dove va un ordine e strumenti migliori dello schermo di un telefono.

In ogni caso è un cambiamento strutturale in un broker che milioni di europei già usano, non un'offerta a tempo — quindi più da capire che da rincorrere. Sapere come il tuo broker "gratuito" guadagnava davvero cambierebbe il modo in cui vedi il passaggio a commissioni esplicite da 1 €? È la domanda che, in fondo, mette sul tavolo tutta questa vicenda. Questa è un'osservazione su un prodotto, non una raccomandazione di Trade Republic né del trading — qui non lo facciamo — e il trading comporta sempre il rischio di perdite. Per le condizioni esatte, leggi il comunicato di Trade Republic, nel link qui sotto.