Ranný súhrn: čipový výpredaj, ktorý otriasol Wall Street

Najväčším problémom Wall Street sa tento týždeň stal jeden čínsky model AI. Piatková seansa skončila v mínuse a celý týždeň bol stratový: index S&P 500 zavrel na 7 457,69 (−1,0 %), Nasdaq na 25 520,24 (−1,4 %), Dow na 52 146,42 (−0,8 %). Spúšťačom boli čipy. Málo známy čínsky startup Moonshot AI zverejnil model, o ktorom tvrdí, že dobieha náskok najlepších amerických systémov — a investori to čítajú ako hrozbu pre amerických výrobcov čipov, na ktorých tržbách stojí celá stávka na AI. Filadelfský index polovodičov (skratkou „SOX", hlavný ukazovateľ akcií čipárov) je za posledný mesiac dole o viac než 13 % — nie je to krach (za tento rok je stále v pluse zhruba o 63 %), ale po mesiacoch, keď čipy len rástli, je zaváhanie správa. Jediné odvetvie, ktoré rástlo, bola energetika: ropa pridala, ako sa na Blízkom východe znovu priostrilo.

Inflácia vyšla mierne — lenže Fed to ako výhru neberie. Júnový index spotrebiteľských cien, zverejnený v utorok, ukázal ceny medziročne vyššie o 3,5 % a medzimesačne dokonca nižšie o 0,4 % — najväčší mesačný prepad od apríla 2020, hlavne preto, že benzín v júni klesol o 9,7 %. Jadrová inflácia (tá vynecháva potraviny a energie — je to údaj, ktorý Fed sleduje kvôli základnému trendu) spomalila na 2,6 %. Dobrá správa pre každého, kto sa bojí drahoty; horšia pre toho, kto dúfal v lacnejšie pôžičky. Nový šéf Fedu Kevin Warsh povedal na rovinu, že „ceny sú príliš vysoko", a trhy sa od očakávania bez zmeny takmer nepohli: nástroj FedWatch od CME dáva na ponechanie sadzieb v pásme 3,50 – 3,75 % na zasadnutí 29. júla pravdepodobnosť zhruba 89 %. Pre sporiteľov to platí do oboch strán — vysoké sadzby sú aj to, čo drží hore úrok z nezainvestovanej hotovosti u brokerov.

Netflix urobil všetko správne a akcia aj tak spadla. Štvrtkové čísla boli v poriadku: tržby za druhý štvrťrok okolo 12,56 mld. USD, medziročne o 13 % vyššie, marže v súlade s odhadmi. Trh vydesila až cesta dopredu — Netflix nasmeroval tržby tretieho štvrťroka zhruba na 12,86 mld. USD (o ~11,7 % vyššie), kúsok pod ~13 mld. USD, ktoré čakali analytici, a zúžil celoročné rozpätie na 51 až 51,4 mld. USD. Akcia po zatvorení burzy klesla asi o 8,5 %. Firma zároveň oznámila, že bude naďalej zverejňovať menej čísel o sledovanosti — menej materiálu, ktorý môžu ľudia zvonka každý štvrťrok rozoberať.

Apple naopak zapísal rekord. Akcia v piatok zavrela na historickom maxime a trhovú hodnotu Applu vyšplhala na zhruba 4,9 bilióna USD po tom, čo HSBC zvýšila odporúčanie na „kúpiť" a cieľ posunula na 366 USD z 260 USD s odkazom na prichádzajúce funkcie AI a produktový cyklus. Takže v tom istom týždni, keď sa čipári vypredávali, zapísal rekord ich najväčší zákazník. (Ktorú z nich by ste chceli, je na vás, a nič z tohto nie je rada.)

Morgan Stanley práve cenovo podrezal krypto brokerov. Tento týždeň dokončil spustenie obchodovania s kryptom na E*Trade s poplatkom 0,50 % — citeľne pod hranicou až 0,95 %, ktorú si u drobných klientov účtujú Coinbase a Robinhood. Zatiaľ je to produkt len pre USA. Je to veľký broker z hlavného prúdu, ktorý ku kryptu pristupuje ako k bežnej, cenovo súťažiacej položke, nie ako k novinke.

A čo sledujeme. Fed rozhoduje 29. júla — prvý náznak, či jeden mierny mesiac inflácie niečo mení (náš pohľad na to číslo, aj s hviezdičkou, je v súhrne o inflácii). Na ten istý týždeň padne aj slovenská lehota: Polymarket je na zozname zakázaných ponúk a poskytovatelia ho majú zhruba do 28. júla naozaj odrezať — ako vyzerá medzera medzi „zakázané" a „zablokované", sme rozobrali tu. A stiahnutie USDT u Revolutu štartuje v auguste, pričom zostatky sa automaticky predajú, keď ich držitelia nič neurobia — podrobnosti sú tu.

To je súhrn. Zdroje ako vždy nižšie — je to prehľad toho, čo bolo zverejnené, nie investičné odporúčanie.