Interactive Brokers mal rekordný kvartál — odkiaľ tie peniaze naozaj plynú

Interactive Brokers vykázal v pondelok výsledky za druhý štvrťrok a boli rekordné takmer po celej čiare. Čisté tržby dosiahli 1,90 miliardy dolárov, medziročne z 1,48 miliardy; zriedený zisk bol 0,69 dolára na akciu z 0,51; a marža pred zdanením bola 77 % — siedmy štvrťrok v rade nad 70 %. Na firmu, ktorá súťaží hlavne nízkymi nákladmi, ide o nezvyčajne ziskový biznis.

Čo tie čísla hovoria o platforme

Keď odhliadneme od zisku, užitočnejším signálom je rast. IBKR skončil štvrťrok s 5,19 milióna klientskych účtov, medziročne o 34 % viac, a celkové aktíva klientov — všetko, čo ľudia na platforme držia — vzrástli o 40 % na 930,3 miliardy dolárov.

Vedenie uviedlo dôvody na rovinu: silné objemy obchodov a vyššie úročené zostatky, k čomu prispelo pár rušných týždňov na trhoch — dobré výsledky technologických firiem, čipový výpredaj, pre ktorý všetci obchodovali čipy, a IPO SpaceX. Keď sú trhy rozkolísané, broker zameraný na aktívne obchodovanie urobí viac biznisu.

Odkiaľ tie rekordné peniaze naozaj plynú

Štvrťrok poháňajú dva motory a len jeden je ten očividný. Provízie vzrástli o 30 % vďaka čulému obchodovaniu s akciami, opciami a futures — to je časť, ktorú by ste od brokera čakali. Ten druhý je tichší: čistý úrokový výnos vzrástol o 23 %. Nezainvestovaná hotovosť klientov u IBKR dosiahla rekordných 182,4 miliardy dolárov, medziročne o 27 % viac.

To sú peniaze, ktoré ležia na klientskych účtoch a nie sú do ničoho investované. Broker z nich inkasuje úrok. Časť toho úroku sa vracia klientovi a časť si broker necháva — a pri zostatku tejto veľkosti je to, čo si broker necháva, reálny peniaz, štvrťrok za štvrťrokom. Aj „nízkonákladový" broker môže z vás pekne zarobiť bez viditeľného poplatku, jednoducho tým, že drží vašu nečinnú hotovosť.

Čo si z toho vziať

Nič z toho nie je dôvod robiť čokoľvek s akciami samotného IBKR — to nie je na nás. Ale ak ste jedným z tých piatich miliónov účtov, praktické ponaučenie znie takto: sadzba, ktorú dostávate zo svojej nečinnej hotovosti — a či drží krok so sadzbami centrálnych bánk — stojí za to vedieť, a je to presne to, čo sledujeme naprieč brokermi na našich stránkach o úroku z hotovosti.

Toto je zhrnutie toho, čo Interactive Brokers vykázal, nie investičné odporúčanie.